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【双焦：警惕低库存+高贴水+需求端边际修复预期所带来的上涨行情/机构观点：油价预计将继续惯性下挫】期货12月7日讯，双焦主力合约涨超2%，申银万国期货观点：本周焦炭现货第二轮提涨落地，累计涨幅200元/吨。第三轮的提涨也正在酝酿。目前来说，碳元素受到明年供应端，尤其是进口端的不确定性影响，在整体黑色中估值偏低，方向上仍然跟随成材。在目前的低库存水平下，淡季现货的矛盾相对有限，若跟随成材在12月出现小幅调整，则须警惕低库存+高贴水+需求端边际修复预期所带来的上涨行情。【机构观点：油价预计将继续惯性下挫】期货12月7日讯，早盘SC原油主力合约跌近7%，光大期货观点：API数据再度呈现大幅分化，其中原油去库624.6万桶，汽油大幅累库593万桶，馏分油累库355万桶。再现原油去库而成品油大幅累库的格局，预计今日EIA数据亦是延续此节奏。当前油价重心持续下移，市场流动性较差及信心非常低迷，叠加美联储加息将至，在油价价差扭转的背景下，油价预计将继续惯性下挫。#苹果期货#简单看了一下苹果2212合约昨天的交割配对，交割量确实大。交割的卖方主要集中在国泰君安和一德，接货主要集中在齐盛、申银万国、海证等多个席位，多头相对分散，空头相对集中。齐盛是注册在山东的一个期货公司，估计是山东方面有人在大量接货，9000的交割果，估计多空双方都是赚的盆满钵满，利润相当丰厚，祝交割的多空双方都满载而归吧。不管是真交割也罢，假交割也罢，反正吃瓜群众看了热闹一下。以后嘛，谁敢说苹果电子盘，完全就可以揍他，这么大的交割量，多空交割热情这么高，说是电子盘就会让人笑掉大牙了。[可爱]黑色记忆：“327国债事件”全纪录　　回望18年前那场令我国资本市场为之颤栗的“327国债事件”,仍然让许多人记忆犹新。　　327国债期货为何物？　　327国债期货合约是1992年发行的3年期6月份交割的期货品种（F92306，其中，F表示期货，92表示92年发行，3表示3年期，06表示95年6月份交割）。1994年10月中旬，327合约牛市行情开始启动，从1994年10月20日的收盘价135元涨至12月16日的收盘价146.72元，在不到两个月内涨了11.72元。当时上海证券交易所的国债期货保证金是2%（机构投资者的保证金小于2%），多头获利已达586%，如投入1亿元，不到两个月时间，这笔资产已变成了5.86亿元。12月16日，327品种对应的现券离兑付期只有半年，兑付总额仅为128.5元，此时期货价格比现货价格高出18.22元。　　由于327合约涨幅过大，1994年12月中下旬以后，327国债期货一改多头占绝对优势的局面，进入了多空双方的争夺战，双方互不相让，苦苦争夺每一价位。其中，以万国证券为代表的的空头推测：国家会改变国债利率比同期储蓄利率高的现象，并进一步认定国家不会调高对国债的保值补贴率，另外，现券价格与期货价格相差较大，期货市场一定会价值回归，一轮空头行情即将开始。而多方则认为，空方手中可用于交割的现券十分有限，而彼时市场上传言央行会加息，故对于1992年3年期国债将在原补贴率的基础上调高一定补贴率；另外，1995年发行的国债可流通的用于空头交割的新债券很少，所以行情还会看涨。　　风暴袭来　　1995年2月22日，一年一度的人大会议召开，当年财政预算方案确立，国债加息的消息逐渐明朗，第二天也就是2月23日，此时距离除夕还未满月，一场金融市场的风暴却已袭来。　　当日上午，财政部提高“327国债”利率的传言终于得到证实,财政部发布公称，“327国债”将按148.50元兑付。当天开盘,国债期货市场多头借此“利好”，率先动用80万口(期货交易单位)将前日148.21元的收盘价一举推高到148.50元；接着又以120万口推高到149.10元，100万口再上攻到150元。1分钟内，涨了2元；10分钟时间涨3.77元，下午更冲到151.98元。　　当时上海证券交易所共有33家会员，其中北京和其他地方的机构有9家，其他都是上海本地机构，最大的3家分别是万国证券、申银证券和海通证券。　　以当时“327国债”万国证券的持仓算，“327国债”每涨1元，空头万国证券亏损约为12亿元！　　收市前的8分钟，万国证券孤注一掷开始反击。下午4时22分,在手头并没有足够保证金的前提下，空方突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。特别值得一提的，是最后这笔730万口的卖单，接近中国1994年国民生产总值(GDP)的30%。　　这一结果意味着，当日开盘的多方全部爆仓，以最大的多头中经开为例，出现了约40亿元的巨额亏损。而万国证券则成功逆转，获得巨额收益。　　然而，2月23日晚上10时，上交所在经过紧急会议后宣布：23日16时22分13秒之后的所有交易是异常的无效的。这也就是说当日收盘前8分钟内所有卖单无效，327产品兑付价由会员协议确定。上交所的这一决定，使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为泡影。万国亏损56亿元人民币，濒临破产。　　1996年4月，潦倒的万国不得不与它当年最强劲的竞争对手申银证券公司合并，成立现在的申银万国证券公司。　　时为申银证券总裁的阚治东这么描述当时交易的刺激：股票上下几元钱，并不算什么，国债期货上下几元钱则意味着你前面所缴的保证金全输了，要么补充保证金，要么就此认输罢手。期货市场上有的操盘手紧张得不敢上厕所，因为往往就在上厕所那短短几分钟的时间，市场就发生了翻天覆地的变化，使你或错失良机，或蒙受损失。　　或许是当年的痛刻骨铭心，国债期货一停就是18年。#基金小知识#主题基金的分类但估计大家一看便会傻了眼，基金主题这么多的吗？其实这里的分类是比较详细的，我对其总结后认为主要可分为以下几个方面：第一个：国家政策层面的主题基金。例如我们熟知的“一带一路”“雄安新区”“美丽中国”等，就是基于某个政策热点的主题基金。但是要注意的是这类主题基金往往时效性强，随着投资驱动因素减少时主题的热度便会相应减弱，所以这类主题基金一般会受到风险承受能力较高的短线投资者所青睐。第二个：行业主题基金，这也是我们较为常见的一种。拿股票型基金来说，它要以某个概念作为主题的话，一般会以股票行业分类作为依据，当然这也并不是说所有的行业分类都有对应的主题基金。下面我以申银万国股票行业的分类来说明下，不难看出我们熟悉的几类行业都有对应的主题基金，例如消费、医药、券商、计算机等。但观察仔细的朋友们也会发现，像纺织服装、轻工制造、商业贸易和休闲服务几个行业好像没咋听说有相关的主题基金嘛！究其原因并不是这几个行业不好或者不重要，而是因为例如行业集中度低、商业模式过于固定，难以产生较有竞争力的龙头企业等种种原因，从而造成投资回报不高，于是市场也难以形成对此类行业主题基金的兴趣。（图片为申银万国一级行业分类来源于wind）例如上证综指主题基金，沪深300主题基金，中证500主题基金等，感兴趣的朋友们可以在万得上进行查阅哦。图片来源于wind（投资有风险，入市需谨慎）【政策明朗前景广阔民办高校纷纷加大办学投入】6月23日以来，全国多地进入高考分数查询阶段，随之而来的就是考生填报志愿。对于民办高校而言，一年中最繁忙的招生季即将于7月开启。在过去几十年，民办高校一直处于高教鄙视链底端。“往往是高考落榜生，才会考虑民办高校，因此招生难是行业普遍现象。”某高教行业上市公司证代告诉《证券日报》记者。但随着灵活的专业选择、就业指导及政策支持，民办高校逐渐受到社会认可。5月24日，教育部职业教育与成人教育司司长陈子季在新闻发布会上表示，高职院校响应国家号召，3年累计扩招413.3万人。近一个月来，主要集中在港股上市的民办高校行业（按申银万国分类为学历教育）公司相继发布了1HFY22的业绩报告（1HFY22指的2022财年上半年，即2021年9月1日-2022年2月28日）。记者根据Wind数据统计，7家港股民办高教上市公司在2022财年上半年共实现归母净利润29.53亿元，同比下滑14.4%。​政策明朗前景广阔民办高校纷纷加大办学投入-证券日报网【#国产运动品牌半年报观察#：FILA首现负增长、特步喜忧参半】8月23日上午，安踏体育（2020.HK）、特步国际（1368.HK）和361°（1361.HK）在同一天发布了2022年中期业绩，信息量很大。以往港股四家国产运动品牌——包括李宁（2331.HK）——都会心照不宣地选在不同日子发布，给消费者和股民一个喘息的时间。上半年，频发的疫情对市场造成了明显的影响。根据国家统计局数据，1月-6月社会消费品零售总额同比下降0.7%，限额以上服装鞋帽、针织品类累计零售总额同比下降6.5%。相比之下，四家国产运动品牌均收获双位数的营收增长（李宁已于8月12日发布中期业绩），跑赢大势。疫情之前，国产运动赛道就颇为景气。上海申银万国证券研究所报告表示，国内运动市场在细分赛道、产品品类、区域市场、销售渠道等维度体现出更具结构性的增长特征，民族运动品牌持续高增长。2020年疫情的来袭并未将这股增长势头打断。从2022年一、二季度数据来看，运动品牌受到的冲击普遍小于服装纺织行业数据，且恢复速度高于行业平均水平。疫情促使人们提高了健康生活意识，进一步提高了运动市场景气度。同样的市场，#国产品牌的表现又优于国际品牌#。根据财报数据，阿迪达斯大中华区在2022年前两个季度营收分别下跌28.4%和28.3%，耐克大中华区在2021年12月到2022年2月、3月到5月的两个财季中分别下滑8%和20%（均不考虑汇率因素）。原因有很多，内因与国际品牌在中国的运营有关，外因则包括舆论环境、消费行为改变等等。内部对比，安踏集团不出意外是营收最高的，但增速却是最低，这很反常，因为即便基数庞大，安踏前几年都是领涨的那一个（涨幅不是第一就是第二）。这次“地位”的下滑，主要是FILA拖了后腿，其营收下降了0.5%。安踏主品牌的营收则增长26.3%，高于李宁和361°。截至发稿，安踏集团自财报发布以来股价涨幅7.9%。https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404807897996460277#游戏版号恢复发放#【时隔8个月重启游戏公司董事长喜极而泣】4月12日消息，昨日晚间，国家新闻出版署公布《2022年4月份国产网络游戏审批信息》，共计45款游戏获批。这是自2021年7月以来，国家新闻出版署公布的首批游戏版号。国家新闻出版署此次公布的游戏版号名单中，多家上市公司均有产品上榜，包括三七互娱的《梦想大航海》、心动公司的《派对之星》、吉比特子公司雷霆网络的《塔猎手》等。2021年7月22日，国家新闻出版署公布最新一批游戏版号后，便再未公布新的游戏获批版号。此次发放的版号是2022年首批版号，也是时隔8个月后游戏版号重启的第一批。名单正式公布之后，心动网路董事长黄一孟在朋友圈感慨：“终于有版号了，喜极而泣。”心动网络公关负责人陈承向媒体表示，“此前每个月都有消息说要发版号但都被辟谣了，所以公司并没有押宝4月发版号，而是按照行业较低的版号恢复发放预期来进行战略和业务规划的。”上海申银万国证券研究所认为，游戏版号恢复不仅给游戏行业注入新鲜内容血液，改善游戏公司2022年下半年及2023年业绩预期，对广告和游戏直播等均有正向影响。受此消息影响，游戏上市公司股价今日开盘迎来大涨。冰川网络、大晟文化、游族网络等一字涨停，截至发稿，哔哩哔哩港股上涨9.15%、腾讯上涨3.39%、网易港股上涨3.3%、创梦天地上涨2.64%、吉比特上涨0.89%。美联储加息75BP已板上钉钉？看看期货研报如何说】1.申银万国：市场已消化加息75BP的预期，若符合预期则利空落地，未来加息节奏可能放缓、接近本轮加息周期尾声。2.广发期货：加息75BP已板上钉钉，点阵图和经济预测或反映其对加息带来经济下行的容忍上升，市场预期未来3次利率会议分别加息75BP、50BP、25BP。3.中信建投：预计加息75BP，但是市场担忧在经济已出现衰退的情况下美联储继续维持鹰派态度，在消费及投资走弱的情况下，市场流动性风险也在增加。4.光大期货：美联储9月加息75BP的概率为80%，加息100BP的概率为20%。随着各国央行同时加息，2023年全球经济衰退的风险增加。5.五矿期货：预计将加息75BP，同时有可能在缩表速度方面做出调整；货币决策和鲍威尔表态可能符合市场预期，但难有偏鸽倾向。6.国信期货：市场已完全计入加息75BP的预期，但利率端计价仍显不足。关注点阵图上移和经济预测调整情况，料点阵图将显示加息路径更高更久。7.建信期货：加息75BP的概率较大，但再次重申通胀压力尚未缓解，预计会议前后市场波动性上升，欧洲央行急起直追或削弱美元指数动能。8.国贸期货：市场已完全计加息75BP，年内剩余三次会议还需加息超150BP，为了防止高通胀的自我固化，只能保持高强度的加息。申银万国期货点评沪镍大跌：今日早盘沪镍一度跌超10%。主要原因一方面是宏观上美联储超加息预期强化，海外经济衰退担忧进一步加剧，市场普遍担忧镍下游消费需求。基本面上来看，海外镍供应端不断施压，东南亚印尼火法与湿法项目超预期增长，精炼镍现货进口盈利窗口打开，国内电解镍供应也存宽松预期，电解镍显性库存在明显垒库预期。此外，高冰镍和湿法中间品供应进一步宽松，供应过剩压力逐步显现。下游不锈钢方面，短期内需求有一定恢复，高库存有了部分去化，但需求回暖尚不及预期。整体上，镍价宽松预期明显，价格偏弱运行为主。扒一扒这些年跑路的百亿级P2P大佬最蹊跷：网信集团张振新，涉案金额700亿，包括p2p500亿及先锋系私募基金的200亿。张老板是内蒙古人，毕业于东北财经大学，发迹于辽宁省大连市。1994年，23岁的张振新就当上了申银万国证券股份有限公司大连营业部总经理，年轻有为。2003年，张老板成立了联合创业担保集团（现名“联合创业融资担保集团有限公司”）。此后，“网信”“创业”“联合”等字眼频繁出现在“先锋系”众多公司的公司名中。从担保公司开始，在不到20年的时间里，张老板逐步获得租赁、小贷、银行、基金、证券、保险经纪、第三方支付、货币兑换、金交所等多种金融牌照，同时还积极向P2P网贷、现金贷、区块链等互联网金融领域布局，打造了独树一帜的资本派系“先锋系”。作为除陆金所外牌照最全的集团，网信集团一直都没什么问题，结果张老板突然在英国去世，享年48岁。有不少出借人联系过开具死亡证明的英国医院，医院方表示在该时段没有收治该病人，不排除出借人乱说，但是确实是业内最蹊跷的案件。张老板用自己换来了妻儿的安宁，江湖上只留下了其跟8.9个美女高管的传说，具体绯闻大家可以点击先锋集团的年轻美女高管们_财富号_东方财富网大猫财经的文章查看这跟e租宝的丁老板有什么区别#2021年房企财报观察#【港股多家头部上市房企年报难产，股票自4月1日停牌至今】截至4月21日，距离A股上市公司2021年年报披露收官期还有9天时间，《证券日报》记者从Wind获悉，66家上市房企（按照申银万国2021年行业分类计）还未发布年报，包括此前已经公布债务违约的多家“千亿元阵营”房企。A股房企尚有一周多的时间，但港股部分上市房企已经过了年报披露收官期仍未公布经审计的年报，包括#世茂集团#（00813.HK）、#佳兆业集团#（01638.HK）、#中国奥园#（03883.HK）、#奥园健康#（03662.HK）、#花样年控股#（01777.HK）、#彩生活#（01778.HK）、#阳光100中国#（02608.HK）、#当代置业#（01107.HK）等多家房企从4月1日期停牌至今。据了解，除了各大房企通报的由疫情及更换审计机构原因之外，销售业绩不及预期、流动性紧张导致财务状况不佳，造成财报“流产”的可能性更大。（证券日报，图片来源：财经十一人）深圳信濠光电，立讯精密小公主公司早期创始人为梁国豪与梁国强两兄弟，主要产品就是玻璃防护屏，广泛应用于智能手机、平板、智能手表等新一代信息终端。现在大股东王雅媛是立讯精密创始人王来春的亲侄女，联合创始人王来胜的女儿。目前信濠光电对前五大客户的销售占比很高，主要客户为深天马、三星显示、华星光电、信利光电和京东方等大型显示面板、触控模组厂商。目前看除了技术团队差点意思，其他方面等都还OK。立讯2000亿市值，信濠40亿，未来可期。香港财经界还有同名的王雅媛，1985年出生于上海，2000年在香港中文大学读书，曾在中港大学生模拟投资比赛获得第一名，被称为美女股神，后入职香港申银万国。【#A股28家房企去年预亏超790亿元#】#2021年A股近一半房企现亏损#2021年度“大考”成绩单即将揭晓，从目前发布的“预估分”来看，2021年，房企亏损额度大概率会创下历史记录。记者据Wind数据梳理，截至2月14日，按照申银万国房地产行业分类，在A股126家上市房企中，已有62家房企发布了2021年业绩预告，其中预计亏损企业达28家，有11家均超过10亿元。从当前统计的数据看，接近一半房企出现亏损，超过六成房企预计净利润下滑。据Wind数据显示，上述28家房企去年业绩总亏损额度预计在791亿元—950亿元之间，这是过去房地产板块难以想象的亏损规模。（证券日报，嘉玛）【结合期货看大盘】6.27日金融期货市场多空单分析及汇总1、中信期货空单持仓：47715增减-7682、国泰君安空单持仓：27953增减+11353、华泰期货空单持仓：34981增减-7454、海通期货空单持仓：18887增减+3595、上海东证空单持仓：9315增减-1926、申银万国空单持仓：14005增减-2027、招商期货空单持仓：17322增减-1638、银河期货空单持仓：8307增减-659、国信期货空单持仓：7540增减-24210、瑞银期货空单持仓：5811增减-26 金融空单持仓合计：266454手增减：-2288手1、中信期货多单持仓：38589增减-8152、国泰君安多单持仓：20953增减-1183、海通期货多单持仓：26126增减-1354、申国万银多单持仓：24992增减-1825、华泰期货多单持仓：22418增减-4186、上海东证多单持仓：13755增减-6307、国投安信多单持仓：13875增减-3678、兴证期货多单持仓：10422增减-1629、银河期货多单持仓：19716增减+38810、中信建投多单持仓：8054增减-224金融多单持仓合计：261643手增减：-2080手今日多方减仓2080手，空方减仓2288手。又是一根跳空阳线，两市成交12291亿，非常不错。今天已经有很多之前被震下车，等回调的人忍耐不住追进去了。大盘股普遍冲高回落，毕竟拉大盘股最耗资金，主力在这个位置还是不敢大幅流入，多数都在试盘。不然今日券商板块绝对不可能在有利好情况下翻绿。明日应震荡调整为宜，但还是这四个字，坐稳扶好，短期调整很正常也很良性，中期向好无疑。以后每个交易日18：00微头条更新金融期货市场多空单持仓及分析！大家可关注查看！看完点赞，手有余香，祝朋友们花开富贵！最近几个交易日，伦敦金属交易所（LME）的镍期货价格交易出现异常的大幅上涨，镍价涨幅接近3倍突破了10万美元/吨。国内上期所的镍期货连续3个交易日涨停板。市场传闻，浙江首富拥有的世界不锈钢巨头、世界500强企业青山集团在本次LME镍期货价格大涨行情当中遭遇逼空，损失严重。LME在北京时间今天晚上发布声明，表示取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00（北京时间3月8日早上8:00）或者之后在场外交易和LMEselect屏幕交易系统执行的镍交易。对于这一种交易宣布取消交易的操作，中国在上个世纪90年代中期的“327国债”事件当中，也曾经出现过，中经开、辽国发、万国证券（申银万国证券的前身之一）等表示：我们懂的。#财经##伦敦镍盘中飙涨超过60%##青山集团伦镍事件损失##青山控股在镍期货上遭遇逼空##期货#先锋董事长张振新：酗酒猝死在伦敦地下室，留下700亿债务2年前，在伦敦一栋公寓的地下室里，一个满身酒气、晕倒在地的中国男人，被急救车拉进了医院，紧急抢救还是没能挽救他的生命。而这个人就是中国先锋集团的董事长张振新，他却以这种方式突然离世，身后却留下了百亿债务，给人们留下了无尽的遐想。年轻有为的金融业翘楚张振新，1971年出生，从东北财经大学毕业后，他就职于申银万国证券，用“年轻有为、平步青云”来形容他的事业是最恰当不过了，23岁那年，他便成为大连营业部总经理。年纪轻轻就担任金融机构的高管，对常人而言，估计会安分守己、努力工作、谋取更高的职位，但张振新却不这样想，因为他认为即使做得再优秀，都是在为别人打工，他要找机会做属于自己的事业。2000年，张振新以其敏锐的商业洞察力，发现信用担保业务在大连是一个空白领域，而且未来在全国都具有广阔的市场发展前景和巨大的业务需求量。张振新决定自己创业，随即，他便成立了大连网信创投，事实证明他的判断是准确的，他的公司在信用担保领域进展顺利，2003年，他又在北京成立了先锋集团。先锋集团发展到2012年，其直接管理的资产就达3000亿元。不得不说，张振新的魄力和业务能力远远超过了同龄人，也超过了大多数的金融从业人员，当然，老天对他也是非常眷顾的，从他大学毕业起，在事业上一直都是顺风顺水，不曾有过波折。紧抓互联网金融、投资急剧扩张2013年，张振新再一次抓住了市场机遇，大力发展金融互联网平台业务，积极开拓了先锋集团的业务板块，为企业后来的多元化发展奠定了基础。2014年，张振新巨资打造P2P（网贷）平台，以顺应国内P2P发展的迅猛态势。2015年，先锋集团的业务走出了国门，他们在美国、英国等十几个国家和地区都设立了分支机构。一时间，张振新以及先锋集团在互联网金融领域是风光无限。而到了2016年，先锋集团已经持有了证券、担保、基金等十几项金融业务的牌照，在国内，有如此快速发展势头的民营金融企业是不多见的。但张振新是位野心很大的企业家，短时间内做到这么多的金融业务，他依然不满足，他想要建立更大的金融商业帝国。2016年，先锋集团旗下的3家企业在香港上市。2017年，张振新重新调整了集团的战略布局，又在多个领域进行了大规模投资。集团负债700亿从2013年到2017年，先锋集团的业务范围，在张振新的带领下，是日益扩张、快速膨胀，企业以这样的扩张速度发展，必将埋下严重的隐患。多少好企业都是因为盲目的扩张，而将多年的经营业绩毁于一旦，这样的事例在国内外比比皆是。张振新犯着同样的问题，他在加大项目投资力度的过程中，乐观地估计了市场形势，虽然在金融领域深耕了20多年，他却偏偏忽略了投资过程中的潜在风险。先锋集团到了2018年，就开始出现亏损，当年亏损额为28亿元，这个数字对于小企业来说，可能会导致破产，但对于先锋集团来说，这个亏损不是大问题，如果此时采取有效的措施，完全可以防患于未然。对于企业出现的亏损问题，这时张振新也进行了反思，他分析出亏损的原因，是因为企业涉猎范围过大，同时也存在战略决策和管理上的问题。令人遗憾的是，张振新仅仅将问题停留在了思考层面，他却未采取任何止损措施，而让问题变得越来越突出，当财务危机已悄然来临时，他依然是踌躇满志。2018年，张振新还是怀揣着梦想，对企业做着远景规划，他提出要将先锋集团打造成为一个在亚洲领先的科技型金融企业。这种规划似乎不合时宜，张振新的想法还未来得及实施，2019年初，先锋集团的多个业务板块就开始出现了危机，如网信证券项目兑付逾期，中新控股停牌。直到这时，张振新才真正意识到了问题的严重性，前几年先锋集团的大规模投资，让企业至少产生了近700亿的资金缺口，而且这个缺口从企业内部是很难来弥补的。下一步该怎么办呢？先锋集团的管理层和员工们都在等董事长张振新拿主意，还有那些投资人们，他们也在等着先锋集团给个说法，兑付他们的资金，与此相关的所有人都在等待，等待张振新的决定。董事长酗酒、猝死异国他乡不幸的消息传来，9月18日，张振新被家人发现，他醉倒在伦敦公寓的地下室里，虽然他被送到医院进行了紧急抢救，但最终还是因为酗酒导致的身体多个器官出现衰竭而死亡。从先锋集团的投资发展过程来看，虽然张振新在金融行业里从业多年，经验也相当丰富，但他却一直在金融领域里走的是投机路线，哪个行业火，就投资哪个行业，而没有把哪一个行业做到极致，先锋集团掌管的资金量大，那是因为摊子铺得大带来的。