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1:/8:/--w复制打开抖音，看看【国盾云电商的作品】公司一直在发展，永州国盾也一直在行动，新的冷水滩国...ΘΘtmt5uS5ra7tt8ΘΘ@国盾云电商在抖音发布了新作品@国盾云电商:公司一直在发展，永州国盾也一直在行动，新的冷水滩国盾团队又冒出很多优秀人才，#传递正能量你们的新宝骏Rc－51.5TMT智耀豪车落地多少？重要！再次提示风险！记住，太阳底下没有新鲜事！2005~2007年的大牛市里，许多国企改革的股票被炒上了天，估值达到了泡沫，如果你在炒作的末期去接盘了，那么“恭喜”你，可能5~10年以后你都不一定可以回本和解套，就例如许多券商股、银行股，两桶油等等。2013~2015年的大牛市里，许多TMT概念的股票被炒上了天，估值达到了泡沫，如果你在炒作的末期去接盘了，那么再次“恭喜”你，可能到今天你都还未解套，甚至未来也很难解套，就例如当时的乐视网、银之杰、怡亚通等等。那么，如今2019~至今的大牛市里，许多白酒、新能源、半导体等股票也被炒上了天，估值达到了泡沫，如果你在这个时候还去接盘，那么我又要“恭喜”你了，可能未来的5~10年里你都无法解套，甚至还会面临退市的风险。所以，太阳底下没有新鲜事，每一轮大牛市里都会有一些概念被政策扶持，但又被机构、基金等抱团炒过头，透支未来5年、10年甚至更多的空间和时间，而我们要做的就是保持足够清醒和理智！如今，很多机构都已经看出风险，开始调仓，换股，抛弃一些泡沫的，布局一些低估的，居然还有许多散户再“异想天开”认为会有只涨不跌的逻辑，那就和当初的韭菜结局一样，最终就是为前面赚到钱的人来买单！互相喂[大笑]//@会飞的鱼7261:五米长的筷子够得着菜[呲牙]吃不到嘴里[灵光一闪]//@追梦男孩4404:服务员：来人，给这位顾客换一双5米长的筷子。[看]//@香香tmt:我只想问，这菜是怎么摆上去的？Quattro以后吃饭按这个标准安排00:14中坤集团黄怒波在2010年说：北京三环房价的极限是每平方米10万元，六环房价为5万。发展到这个阶段，房价将不再上涨……除了乐趣，登山不仅历练了黄怒波的意志，还让他悟出了适合自己的企业管理哲学。黄怒波表示，一个企业的发展评定标准并不一定是要赚多少钱，或者发展多快，而是它的社会责任感和美誉度。在攀登珠峰的过程中，他从来不问时间和已经攀到什么位置了，只有一个信念，就是肯定会登顶。所以，一步一步稳扎稳打。“登山是一个很自由的运动，你可以把步子迈大一点，也可以放慢脚步，只要找到自己的节奏就好了。欲速则不达。”另外，黄怒波表示，登山能让人更加谦和，韧性更强，更豁达，“而这些品质恰恰是我们很多企业家欠缺的”。登山的过程，也是黄怒波心智不断成熟的过程。也正因为此，黄怒波更加坚定了自己的玩法，放弃了中坤上市计划。在他看来，上市后的中坤将不再是他擅长的玩法了。“况且，中坤目前持有的商业和酒店有70万平方米，10年后最少达到200万，以每平方米每年5万来算，10年后资产将达到1000亿，而中坤的负债率又不超过10%，这么优质的现金流还担心什么？”登山回来的黄怒波更自信。走进中坤大厦16层，考究的装修和布置映衬出浓郁的文化氛围和黄怒波遍布五大洲的足迹。大开发商、诗人、旅行家和大慈善家等称谓为他赢得了“十个指头能按住十五只跳蚤”的美誉。天生的冒险家在征服高山峻岭的同时，也征服了自己。对于黄怒波的登山，中坤集团总裁焦青认为，董事长去世界各地登山，一方面是在为他们的旅游地产打前站，另一方面也是在激励他们。从2009年4月2日前往尼泊尔到现在，楼市经过了一轮“史上最严厉”政策的洗礼，观望气氛渐浓，一些开发商也在试探性打折。您如何评价这轮调控？答：首先，政府出台此轮政策打击虚高的房价很及时。其次，政策中的一些规定，如“同一购房家庭只能在本市新购买一套商品住房”，限制购房需求，这是地方保护主义，和中央精神违背。第三，最关键的土地问题没解决。土地垄断一天不解决，房价就一天不会降下来。问：您认为政府还会出台哪些更严厉的政策？答：政府已经从税收、二套房和税率等方面出台了楼市调控政策，如果还要跟进更严厉的调控，我觉得会从“土地两年未开发坚决收回”和“预售制”两方面做规范。问：您如何看待物业税的实施？答：能否实施还不确定。不过可以肯定的是，如果实施，开发商肯定会把税费转嫁到普通消费者的身上。问：您对楼市调控政策有什么预期？答：三个月内降价信号就会释放，那时候将是刚性需求合适的出手购房时机。问：您觉得房价下调的空间多大？答：20%差不多，30%是底线。问：您觉得北京房价的趋势如何？答：三环房价的极限是每平方米10万元，六环房价为5万。发展到这个阶段，房价将不再上涨。问：房价还要上涨？答：道理很简单，现在购房者只是观望，并非购房需求消失。一旦政策松动，开发商适时打折促销，楼市必然再次火爆，而且伴随着房价的反弹。——2010年6月10日《北京晨报》#管理#12年后再看，可以说是“神预言”？5.18今日策略：市场这两天开始缩量，近期连板的妖股昨日基本在跌停板上，预计短期市场存在一定的回调风险。最近一周市场展开了反弹，主线是有业绩的TMT以及部分题材股，以业绩股反弹高度来看，部分强势股底部起来已经有40%的涨幅，因此老马建议投资者短期保持谨慎。今天有小伙伴提出了这样一个问题：后期市场会不会出现2011年到2014的走势？简单复盘我们从上证指数走势看，2011年到2014年确实比较煎熬，成交萎缩，市场整体呈现缓步下跌走势。不过，我们看分项指数，情况并非简单如此，从2012年底开始创业板就开始持续走强，其实2012-2014年上半年都是创业板的天下，2013年上海自贸区的一波炒作也让人记忆深刻。所以老马认为如果后续市场出现连续缩量，也不会缺少题材的炒作。从另一个维度看，2011年-2013年的宏观环境和目前也有一定差异。一方面当时有滞涨的迹象，这点和目前有相似之处，但是当时更重要是处在移动互联网爆发的前期，中美关系没有当下如此紧张，也没有疫情的扰动，这些都是回看后的有利因素；而当下的困难目前看确实要难一点，但是经过近10年的沉淀，我们的经济结构有了一定的转变，新经济占比明显提升，光伏、新能车等产业链在全球有了一定话语权，所以当下局势虽然较为复杂，但是仍不需要过分悲观。从更长周期看，中国经济仍处在转型期，新的问题不断涌现，需要用新的思维和新解决方式。老马承认当下面临一些困难，但是作为投资人始终要对未来有信心，准确来说未来的变局谁也无法精准预知。操作上，当下从安全角度看，保持中等仓位，专注少量个股和行业是较为稳妥的策略，最近的市场我们已经看到热点切换较为快速，频繁横跳风险还是较大的。对于基金投资者来说要简单很多，保持定投，用时间换空间即可。双创阿甘早报2021-08-06星期五1、吕小军的天猫店卖爆了在天猫创品牌成奥运冠军“第二职业”中国奥运健儿在东京会场激战正酣，天猫上的“冠军经济”同样如火如荼。8月2日，奥运历史上年龄最大的举重冠军吕小军刷新奥运举重纪录。当天，支持“军神”的网友争相涌入他的个人品牌luxiaojun天猫官方旗舰店购买同款，带动销售额激增1600%。吕小军个人品牌的强势出圈，奥运冠军的“第二副业”引起网友的广泛关注。除了李宁之外，昔日体操王子李小鹏、刘璇等奥运冠军都在天猫创立品牌，从运动服饰、体育用品到个人护理均有涉猎。（金融界）2、国家卫健委：此轮疫情两到三个潜伏期内能基本得到控制国务院联防联控机制今天（8月5日）下午召开新闻发布会，介绍进一步加强疫情防控有关情况。国家卫生健康委疾控局一级巡视员贺青华在发布会上表示，从目前情况看，此轮疫情总体形势可控。但是由于本轮疫情波及范围大，人群面广，加之多个不同来源的输入病例导致的本土疫情叠加，增加了整个疫情的艰巨性和复杂性，但只要各地严格落实好各项防控措施，疫情在两到三个潜伏期内就能基本得到控制。（央视新闻）3、“腾讯安心平台”发布，商品将有专属二维码可供溯源8月5日讯，今日，腾讯安全发布“腾讯安心平台”，该平台致力于为每一件商品定制专属二维码，让商品全流程“来源可追、去向可查”。腾讯安全副总裁杨光夫认为，商品的全链路数字化是生产企业数字化改革的核心。（金融界）4、趣头条升级平台业务和创新业务，首次将创新提升为公司战略8月5日，趣头条发布内部信称，公司将创新上升至公司战略，同时建立创新孵化机制，从组织、资金等方面支持内部创新。值得注意的是，这是趣头条首次将创新纳入公司战略。趣头条在内部信中表示，和五年前趣头条刚诞生时相比，今天的商业环境充满了各种挑战，行业马太效应越来越强，存量竞争越来越激烈。（金融界）5、快看漫画升级为快看将投入10亿元携手合作方参与漫剧制作8月5日讯2021快看产品升级发布会今日在北京举行。会上，快看漫画正式升级为快看，推出全新产品视频漫剧，打造“超新Z世代”聚集的创作社区。（金融界）6、锤子科技全资子公司锤子数码被申请破产8月5日，北京锤子数码科技有限公司新增破产重整信息，案号（2021）京01破申378号，案件类型为破产审查案件，申请人为星星精密科技（深圳）有限公司，审理法院为北京市第一中级人民法院。（金融界）7、烘培品牌「花木子」获百万元天使轮+融资，为年轻人提供有料的早餐面包花木子获数百万元天使轮+融资，由齐光资本投资，众麟资本跟投，本轮资金将用于新品研发、品牌推广和渠道开拓。（36氪)8、饿了么上线骑士关爱项目，其他平台骑手也可申请饿了么和中华慈善总会联手推出的“骑士关爱项目”正式上线。据悉，这是一项给到外卖骑士家庭的关爱计划。若骑士配偶、子女、父母遇到重大疾病，将提供每年2万元—5万元的帮扶金，如遇特殊困难，可额外申请提高帮扶额度；（蓝鲸财经）9、京东科技新成立保险事业群，任命前陆金所CMO潘彪为负责人京东科技于近期整合线下生态合作部、平台生态群的保险业务部和保代业务部职能，新成立保险事业部。该事业部将负责保险业务规划、产品打造和运营交付、同时整合京东科技的全渠道能力，负责综合金融产品的全渠道拓展。其中，原线下生态合作部负责人潘彪被任命为保险事业部负责人，向京东科技CEO李娅云女士汇报。（界面）10、抖音回应居家办公：抖音按北京海淀要求执行50%到岗率8月5日，有传言抖音执行居家办公，引发是否存在疫情风险的猜测。对此，抖音表示是执行海淀区相关要求，执行50%到岗率。8月2日，在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第229场新闻发布会上，海淀区人民政府副区长林航介绍，封控区域周边场所、单位严格落实体温监测、通风消毒、健康宝“绿码”查验。（北京日报）11、中秋未到月饼先行，近十年平均每年新增超2,500家月饼相关企业距离今年中秋节还有一个多月的时间，月饼却已经悄然上市了。天眼查数据显示，目前我国企业名称或经营范围含“月饼”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的企业超过2.3万家，小微企业占比近78％，超7成相关企业注册资本在0-100万。（金融界）12、阿里：过去一年支援抗疫投入近34亿元蓝鲸TMT频道8月5日讯，阿里巴巴发布的《2020-2021阿里巴巴集团社会责任报告》显示：过去一年阿里巴巴支援抗疫投入近34亿元；832个前国家级贫困县自2017年12月至2020年12月经阿里平台实现商品销售已达2700亿元；通过“人人3小时”平台参与公益的公众每天超100万人。（蓝鲸财经）阿甘顿悟：是以圣人之治也，虚其心，实其腹，弱其志，强其骨，恒使民无知、无欲也。使夫知不敢、弗为而已，则无不治矣转发了eyJ1cmwiOiJmbGVhbWFya2V0Oi8vZmlzaF9jb2luX2dhbWU/Zmx1dHRlcj10cnVlJnh5X2Zsb3dfaW49eGlhbnl1X2dyb3d0aF90Yi5hMjE3MF8yNDgxMTgxMi10YW9qaW5iaWNvaW4tMTAwMDAtMS5zY2VuZUlkJTNBMjE0MSUzQmRlbGl2ZXJ5SWQlM0EzMTcyMiUzQmltcGxJZCUzQW90aGVyXzEwN18xMDM4MDAxXzMxNzIyXzAmaWdub3JlVXJsPXRydWUiLCJrZXkxIjoiNjE4OWUzMzFhZWZkNmJmNmQ4YjdlNGMwYmE0NWE2ZDgiLCJrZXkyIjoiZWE0MmRkYTdlZGU5ZjFjN2VlZjU0MGQyNTMwZWE2OWUifQ==@带床去旅行：骑行去西藏遇到一位摩旅网友看我带的折叠床太重送我一个充气床业绩改善且景气向上细分领域：1.上游资源品及开采（煤炭开采洗选、工业金属、贵金属、稀有金属、塑料及制品、农用化工）。2.基建产业链（建筑施工、建筑装修Ⅱ）。3.电力设备新能源及军工（电池设备、新能源动力系统、航空航天、兵器兵装Ⅱ、其他军工Ⅱ）。4.医疗保健：医药（化学制药、其他医药医疗）。5.TMT部分领域：电子（元器件、消费电子）、通信（通信设备制造）。除了以上细分领域，区域性银行（受益于流动性边际宽松、社融增速改善）、特材（供需两旺）、仪器仪表（高新制造业）、小家电（“宅经济”等驱动）、计算机设备（“东数西算”带来千亿投资规模）等板块盈利和景气度均表现不错。中药会不会是下一轮的热点主线？这个我不知道！但我知道的是，主线和不是主线的区别在于：如果是低估的优质股，行情到来的话，主线整个板块可能会有5倍~10倍以上的收益，而不是主线的板块则可能是平均3~5倍以上的收益。说白了，就是收益差，因为主线到后面往往会被机构抱团！就像之前的新能源、科技；也像2012~2015年里的TMT和互联网+等；还有就是2005~2007年的金融地产；这些都是主线！哦对了~还有一点就是，如果一个板块是主线的话，一般都会涨得早，结束得晚，而且时间上至少都是持续2年左右的！【华为数字化布局持续落地仍存三大难点将聚焦技术、云底座、数字化人才】随着华为数字化布局的持续深入，相关产业应用的落地及商业化有了实质性进展。11月17日，华为轮值董事长胡厚崑在华为全联接大会2022上表示，华为数字化正在更多产业落地。“从煤矿领域的应用来看，华为把5G等技术从地面带到井下，5G通用设备做了特殊适配，满足井下作业防爆要求。利用5G实现远程操控，让煤矿工人从井下恶劣工作环境走到井上，在办公室里就可以实现远程采煤作业，大幅改善工作环境，提高整个煤矿安全生产水平。”“从华为布局进展来看，其已经进入多个产业，并对企业传统管理模式、业务模式、商业模式进行创新和重塑。不过，华为业务延伸到全球多个国家，如何实现对产业链合作企业的及时响应、调动全球员工的协同作战、实现复杂应用系统及数据中心的整合，均存挑战。”国务院国资委机械工业经济管理研究院协同创新中心主任宋嘉在接受《证券日报》记者采访时表示。谈及行业现状，胡厚崑坦言，数字化转型还存在业务场景复杂、新技术使用门槛高、复合型人才缺乏三大难点。“华为未来数字化转型将聚焦三个方面，通过产品组合和数字化平台，让技术不难选、不难用；构建企业数字化云底座；培养超5万数字化人才。”详情：华为数字化布局持续落地仍存三大难点将聚焦技术、云底座、数字化人才-证券日报网专家认为五一放假跨省出行或难实现根据《国务院办公厅关于2022年部分节假日安排的通知》，五一放假为4月30日至5月4日，放假调休共5天，这周日需上班。专家表示，“我个人认为，在4月内，实现全国全面的社会面清零，这个目标比较困难。”他认为五一小长假完全自由跨省出行，或许很难实现。【有头有脸的PE都去放贷了】“人类社会这么多年，只有放贷才是YYDS”作者：张楠来源：投中网转自：华尔街俱乐部内什么，前段时间我不是写了个《红杉和果壳网，投了个种花生的博士》吗，几位投资人也冲我表达了对该公司的兴趣，我其实挺好奇，为啥人们都在看从前不care的赛道？“是可投得太少了，还是农业+生物科技大有搞头？”“前者为主”，这答案倒是坦诚。情况就是这么个情况，困局就是这么个困局。表面上看，机构的应对策略五花八门，有做早期的，有做孵化培训的，也有暂停中后期投资的，但冷静点，仔细盘一盘，我发现应付的窍门实则就一条：内卷。往早期走，做投后，重运营，挖产业人士，说穿了就是你干啥我也干啥，你我办法都差不多。但问题是，这些策略，先不说到底能解决多少AMU，归根结底还是“卷”，都是防御性的，也都只能解决眼下这点事。问题是，现在有长期可选的业务方向吗？没准还真有。我前段时间听人讲，Z资本（某一线PE化名）正在尝试打破在股权中“内卷”，开始募集CreditFund（信贷基金），另一家顶级PE，也一直在北美运作一个信贷基金，规模未知。除了这两家国内机构，巨头们更是没闲着，KKR完成了首支亚洲直接贷款基金的募集，规模为11亿美元，而如黑石这类另类资产巨擘，也将亚洲信贷策略基金的规模，提升到数十亿美元的量级。我梳理了一下，信贷基金重新兴起意味着什么，放在国内的投资环境里看，大概有这么几个论点：信贷基金市场突然兴起背后，是哪些需求在变化？中国投资机构有没有机会？中国市场有没有信贷基金的机会？参与信贷基金需要具备哪些条件？市场回报如何？这几个话题，下文逐一讨论。我是从Z资本这条消息跟人聊起的。负责某国际大投行信贷组的Vivian告诉我，贝恩、黑石这类creditfund，有些服务主基金，有些则擅长投机构外的项目。“要看团队经验、市场的传统渠道是不是畅通，如果在市场上没有很多sourcing的话，那就要依赖主基金给deals，但你说的Z资本做信贷基金，肯定也要在市场上挖资深的banker，因为Credit和Equity本质是两回事儿。”事儿是两码事，钱可是一样的钱。而在做完这一轮访谈之后，我的结论是：宇宙的尽头是放贷啊！从去年开始，全球募集私募信贷基金进入了一个小高潮，管理规模首次突破万亿美金，虽然北美仍占半壁江山，但亚洲也多点开花，基于直接贷款、夹层、不良资产等策略的信贷基金，接连传出成功募集的消息。花是开了，结果还早。Preqin的数据显示，2021年专注于亚洲的私募信贷基金募集总额为91亿美元，仅占全球市场不到4.5%。同期，北美和欧洲募集资金分别达到1299亿美元和638亿美元。Vivian告诉我，这两年私募信贷基金增长非常迅速，欧美那边已经爆发一波了，亚洲可能才刚刚开始。“PE做信贷的优势，是整个network，交易发起的能力、sourcing等；劣势就是他们竞争的对象可能更传统，不光是privatecredit，还有大投行、银行等。”这也成了一级市场的奇景，掌握雄厚资本、每每豪掷上亿的PE巨头，开始盯上了传统banker的老本行：放贷，而一些年轻投资人或由于TMT弱势，或由于碳中和、硬科技等这些“老男人”赛道实在不性感，况且造富速度又慢，而一股脑地转向web3：把锅砸了换口新的，多带劲。可即便搞了“砸锅”般的创新，该放的贷也还是要放的。前几天，估值数百亿美元的元宇宙公司AnimocaBrands宣布，完成了由淡马锡、博裕资本、纪源资本领投的1.1亿美元融资。AnimocaBrands称，此次融资以可转换票据的形式进行，转换价格为4.50澳元。也就是说，这仍然是笔债，只是附带了转股权益，清偿优先级比一般的贷款靠后。……听起来不性感，但一旦将不同的策略和资产结合起来，收益却着实可观。而且，相比于权益类资产更稳，至少不愁DPI。……为啥PE都去放贷你说为啥？自然是LP爸爸们变心了：减少权益类资产、增加债权类资产。……人民币市场有机会吗？相比于美元同行，人民币PE想募信贷基金，几无可能，首先从政策上，就断了PE从事信贷类业务的念想儿。……建立多层次的融资体系和信用体系互为因果，对于PE来说，给创业公司放贷的动力，要比银行足得多，风险贷款、成长贷款……美国是成熟市场，欧洲则正在兴起，亚洲和中国的的机会，全球投资者都在盯着，谁能吃肉不说，问题是，谁能喝到汤？……全文：网页链接【思进免责声明】本号致力于“好文”推送，并对文中观点保持中立，所发内容仅供学习、参考、交流之目的。文章来自网络，感谢原作者，版权归原作者或机构所有，若涉及版权问题，烦请留言联系，侵删。早盘股市一个小时，两个主板在5天线和10天线中间小空间震荡整固，应该是个蓄势。创业板、科创板低开高走，在计算机、医药大涨、半导体反弹带动下，分别冲击10天线、20天线。计算机大板块各细分概念刷榜涨幅前30多，此现象让人梦回2013-2015年TMT的特大牛市行情情景，2019年计算机也有过反弹，但没有哪一天力度有今天这么夸张过吧。其中“信创”概念，涨幅超过6%，连续两天15个以上涨停板。CRO为首的医药医疗在昨天金针探底，完成二次探底后，今天接一个中大阳线，标准底分型，突破30天线，就能走出双底结构。一个小时成交量还是很充足的，保持放量，应该可以实现突破。当然早上风头是给计算机抢了，计算机政策风一来，人家说铁皮屋都上天。白酒继续调整，茅台还是向下，应该是确定要回补下方小缺口了。跌最惨的是煤炭和地产。煤炭又再次回踩到趋势生命线上，看这次是不是能再次守住趋势不破。地产天天有异动，但节后几天连续调整新低，但它就是在走区间箱体震荡的，看到底能不能再起来。旧能源跌，新能源也调整了，宁德冲了两天也在休整。从调整结构上看，这一波主跌，新能源还差最后一波调整，然后才会走4浪反弹。存量行情，新能源的资金出来，恰好可以去布局推动新的主线，今天的盘面在验证。#A股##计算机##信创##CRO#【调仓风向标|且看且珍惜！周应波“道别”的四季报，复盘六年心路历程，寻找差异化成长股】这可能是顶流基金经理周应波，在中欧基金的最后一份四季报。在2021年12月底卸任多只基金后，当时按管理规模600亿顶流的基金经理周应波，还继续坚守着最后一只基金中欧创新未来18个月，等着这只基金满18个月打开申赎，站好最后一班岗。2020年10月9日成立的中欧创新未来18个月，预计将于2022年4月初开放申购赎回，届时周应波可能将正式卸任。按目前的剧情演绎，周应波从中欧基金离职基本确定，市场猜测他可能“奔私”，在4月份离职后会否再写一季报不可知，但这基本应该是他在中欧基金最后的四季报。周应波是成长股投资高手，过去6年间管理中欧时代先锋（卸任前管理时间最长基金）在同类基金排名前2%，2015年11月3日到2020年12月17日，投资收益345%，年化收益率27.58%。周应波仍然在管的中欧创新未来基金业绩，在当时一同发行的5只创新未来基金中排第2。在目前仍任职的中欧创新未来18个月的四季报中，周应波罕见写下“4000字走心长文”回顾了2021年四季度乃至全年的市场情况和操作，展望2022年，提出鲜明观点，并对投资框架进行了阐述，还复盘了过去6年多投资记忆最深的错误和教训。在这特别的时候，周应波的罕见长文，值得好好研读一番。周应波在文中曝出不少金句，重要话语先摘录如下：1、2021年确认成为"能源革命时代"的启动元年，资本市场的反应预示了经济结构的巨大变化。2、国内机构投资者自身的投资经验还不足，从过去4年我们的实践来看，投资港股的效果不甚理想，现在来看，香江还是我们一条挺重要的能力边界。3、投资策略上，已经将港股配置的重要性在基金组合中放低。较大幅度降低了港股配置仓位，聚焦A股投资。4、因对汽车智能化、元宇宙等行业的看好，提升了消费电子、传媒的配置比例，同时从"防范宏观风险"出发降低了金融、有色化工的配置比例，从"降低拥挤交易方向风险"出发降低了新能源汽车、医药的配置比例。5、总体上不择时，聚焦挖掘"差异化的成长股"，在基金管理团队相对擅长的新能源、TMT等领域重点配置。6、展望2022年，我们的观点是"耐心等待经济筑底、细致甄别新能源泡沫、积极寻找新生动能"。"细致甄别新能源泡沫"，并不代表我们看空新能源行业，而是希望在市场较为拥挤的交易状态下提高对风险的警惕。7、脱离"时间尺度"谈投资框架和理念是虚无的，作为新兴资本市场的新兴机构投资者，都会经常提及学习很多欧美投资大师的经典理论，但非常重要的一个约束条件是资产管理产品资金来源的"时间尺度"问题。8、机构投资者能做好的事也只有这一个，在某几个擅长的方向上研究好企业，其他层面的事例如交易能力、技术分析、打听政策，都不能算"锦上添花"而近乎于猴戏了。9、我们希望寻求的"差异化"，一小部分是天然禀赋，但最主要的我们认为还是，卓越的企业管理层、长期研发投入乃至正确的企业价值观才是带来差异化的主要来源。本期【调仓风向标】，基金君将为大家详解周应波的四季报及其调仓变化。#基金#详情见>>>调仓风向标|且看且珍惜！周应波“道别”的四季报，复盘六年心路历程，寻找差异化成长股虽然出生于安徽无为，毕业并就职于北京有色金属研究院，但是那两座城市对于王传福来说，还是太按部就班了。熟悉他的人都认为，他天生有着冒险的基因，应该去一个有更多可能性的城市。26岁那年，王传福被提拔为有色金属研究院301室副主任，此后不久，院里与内蒙古合资成立深圳比格电池有限公司，王传福被任命为公司总经理，第一次踏上了这片将让他大展拳脚的热土。也是从那时起，深圳涌动的商业气息迅速荡涤了王传福身上“安居乐业”的工薪心理，引燃了他心中对于冒险的激情。那是1995年，日本传来“因环境问题将放弃本土镍镉电池生产”的消息。直觉告诉王传福，“全球镍镉电池生产基地将向低成本地区转移”，于是他像个“愣头青”，断然辞去前程光明的公职，以破釜沉舟的姿态，借钱在深圳莲塘创立了比亚迪。王传福的所作所为，即使是在崇尚破旧立新的深圳，也近乎是一种天方夜谭。250万启动资金能干什么？连开一家麦当劳都略显寒酸，更不用说去购买动辄上亿的生产线。也因此，没有选择余地的王传福心无旁骛地走上了“半自动化半人工”的诡异道路。谁曾想到，正是这条路将比亚迪的电池业务，以一种难以名状的飞快速度导向成功。而王传福的冒险并未就此止步。2002年，他原本已经制定了从手机电池向手机壳等零部件横向发展的战略。但在考察日本的手机壳模具厂时，王传福却像被苹果砸中头的牛顿一样，找到了属于他自己的万有引力—汽车。因为有一家手机壳模具厂居然也在做汽车模具。王传福发现在汽车模具的生产中，除了加工这一道工序以外，其余都能够用手工完成。在他的脑子中，没有太多关于技术可行性的顾虑，他只是简单依据现有的经验认为，“凡是所有与人工有关的，那么中国一定有优势”。与手机业务相比，汽车行业的玩家少、门槛高。王传福就像是一个在澳门玩老虎机赚了不少钱的幸运儿，突然发现自己已经够资格坐上梭哈的赌桌了。“当我发现比亚迪也有做汽车的市场机会时，我冲上去都嫌慢，我要扑过去。”王传福的这段话，曾经被很多人视为“头脑发热”。当时，国内正掀起民企进军汽车业的大潮，而王传福是最不被看好的“赶潮者”之一。曾有汽车业内人士这样评论：“有钱只是拿到了赌场的门票，没准儿还没搞清汽车的游戏规则，手中所握的巨资就已蚀掉了。”当时很多基金经理威胁称，“如果执意进入汽车行业，我们将抛售比亚迪的股票”。他们认为比亚迪和奥克斯、厦新、波导一样，只不过是希望在这个突然井喷的行业里赚一笔快钱。而王传福早有了做电动汽车的决心，“香港的基金经理们过于‘近视’，只能看到二三年内的事。”在王传福的蓝图里，真正要把电动车作为大众化的产品应该是在三五年以后。2003年1月23日，收购秦川汽车的当天，比亚迪股票暴跌21%，两天内市值蒸发27亿港元。一年之后，已生产出“西雅途”轿车的波导宣布撤资，夏新、奥克斯也尾随而出，有记者第一时间打电话到比亚迪，劈头就问：“比亚迪还做汽车吗？”如果看到王传福那本已经快被翻烂的《汽车基础知识》，也许他就会明白自己问了一个很多余的问题。“王传福善于抓住机会，但他并不是投机者，一旦认准目标，他会全力以赴，而不是随时准备见风使舵。”深圳商会的陈会长告诉记者。虽然当时摩根大通对比亚迪的“批判”也不无道理—“即使比亚迪有意生产电动汽车，也可以与汽车生产商合作，而无需高价收购车厂”。但是如果没有王传福这种堂吉·诃德式的偏执和冒险精神，而是去找一个汽车生产商合作，那么比亚迪也许将错过中国车市最好的时光。这株当初执意插下的电动车树苗，在长得枝繁叶茂之前，先结出了意料之外的果实—2009年前11个月，比亚迪汽车的累计销量达386142辆，同比增长137%，增幅高居中国汽车市场第一。“王传福是个读书却没有胆子大的人。”比亚迪汽车销售公司总经理夏治兵这样说。——2010年1月5日《南都周刊》#管理##TMT#北上资金连续5日增持的前十家公司，看看有不有你的持仓？最新数据：连续5个交易日增持了：恩捷股份，京东方，天齐锂业，通威股份，三一重工，康龙化成，斯达半导，迈瑞医疗，华友钴业，万华化学。具体情况可见。按增持的市值来看，北上资金仍是看好新能源、TMT行业为主，偏好成长股。那么您是怎么看呢？写下自己看好哪些细分赛道，我来和大家交流一下。[作揖]点赞+关注，就是最大的支持！#股市分析##投资##股票##股票财经#（杨燕如，申万宏源证券资深投资顾问，执业证书编号：S0900615050113。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及的标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。）